7月25日，A股高开高走，上证指数上涨2.13%，深成指上涨2.54%，创业板指上涨2.14%。两市成交额9481亿，北向资金净买入189.9亿。行业板块全线上涨，保险、房地产、证券、汽车、装修建材领涨，多元金融、酿酒、装修装饰、汽车零部件、能源金属、水泥建材、家用轻工等行业涨超2%。

  6月PMI回升，经济仍处于复苏周期。当前经济复苏依旧疲软，但逆周期调节下，随着新一轮宽松的开启以及多重政策的联动，A股估值底部之际价值投资机会凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，重磅会议落地，涉及长期资金市场的多个角度迎来超预期，提振市场情绪和信心的同时，刺激股市上涨。随着重要会议传递出的积极信号，市场对经济复苏预期提升，后期政策如果能有效跟进，经济复苏力度或将逐步提升。对于股市来说，短期情绪提振下反弹已经开启，但真正的反转或仍需基本面的提振。

  宏观政策｜两部门：引导行业企业加快高效能电池系统热管理、多层级安全防护等技术研发

  工业与信息化部装备工业一司、国家市场监督管理总局质量发展局以视频方式联合组织召开加强新能源汽车安全管理工作会议，分析研判新能源汽车安全形势，切实加强新能源汽车安全管理。会议指出，我们国家新能源汽车产业已进入规模化加快速度进行发展新阶段，新能源汽车安全的内涵和外延都在一直在变化和拓展。安全是产业高质量发展的命门，行业企业一定格外的重视、常抓不懈。会议强调，生产企业是产品质量安全的第一责任人，要在产品研制设计、生产制造、测试验证、运行监测、使用维保等全链条做好风险防范，切实履行产品质量事故报告和缺陷召回等法定义务，不断的提高产品安全水平，坚决遏制新能源汽车安全事故发生。下一步，两部门将加强工作协同，加快修订完善相关强制性国家标准要求，引导行业企业加快高效能电池系统热管理、多层级安全防护等研发技术，强化车辆运行安全监测体系，组织并且开展安全风险隐患排查和缺陷调查，严肃查处违反相关规定的行为，营造良好的产业高质量发展氛围，推动行业整体安全水平稳步提升。

  近期多家公司钠电产品逐步导入市场，储能、两轮车、乘用车等多下游齐头并进，后续进展有望超市场预期。

  2023年，钠电迎来高光时刻，鹏辉能源近日宣布钠离子电池大规模量产，上周第二届钠电池标准发展论坛发布权威钠电池测评结果，蜂巢能源和德赛电池等17家企业产品通过测评。6月，工信部核准钠离子电池装车，披露的奇瑞冰激凌和江铃羿驰两款车型分别由宁德时代和孚能科技搭载钠电池。分析人士指出，钠离子电池终于彻彻底底实现了商业化。龙头公司布局有望拉动钠离子电池产业链发展。与锂离子电池产业链相比，钠离子电池产业链变化最大的为上游原材料端，多家企业积极布局钠电池，目前钠电池产业链进展迅速，上游原材料量产在即，各材料研发慢慢的提升，量产后将成本有望得到下降，推动钠电市场规模壮大。

  7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议要求，进一步突出稳字当头、稳中求进。坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全长期资金市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。

  7月25日，伴随着A股主要指数全线高开高走，北向资金全天大幅净买入189.83亿元，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。昨日北向资金接近190亿元的单日净买入额创今年以来新高，这一数字也是沪深股通开通以来的排名第6的单日净买入额纪录。

  美东时间周二，美股三大指数集体收涨，道指涨0.08%，日线%，大型科技股多数上涨，微软涨超1%，Meta、谷歌、苹果、亚马逊小幅上涨，特斯拉跌超1%。芯片股普涨，恩智浦半导体涨超4%，英伟达、AMD涨超2%。有色金属板块涨幅居前，美国铝业公司、南方铜业涨超5%，纽柯钢铁、美国钢铁涨超3%。

  巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是AI与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资的人能把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。短线方面，隔夜美股收涨，道指12连涨，中概股指数高开低走小幅收涨，大型科技股普涨。国内方面，证监会召开年中工作座谈会，要求科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡；预计A股将出现分化，人工智能、半导体、有色金属、证券等板块有望走强。

  指数运行：沪指看，大幅高开高走的放量上攻阳线一举突破多条均线共振点压力，即将完成3234点区域跳空缺口回补，系有利多头打开中期溢价空间积极信号，从3220点关口阻力变支撑、MACD指标金叉在即、短期均线阻力变支撑、成交量较为明显放大，以及涨多跌少的家数比数据看后市，即使基于小五浪高点和中期均线阻力的共振作用导致小周期出现冲高回落的折返跑（大概率回补今日缺口），也不会逆转中期向好的上涨的趋势；创业板指数高开高走放量上攻阳线点中期下降趋势线个点左右跳空缺口未回补，但基于2221点缺口引力较大、成交量温和放大、MACD指标绿柱缩短，以及买盘攻击较为踊跃的运行，预期后市突破2225点关口压力不过是时间问题；结合深成指高开高走阳线指数放量上攻阳线日线压力的运作情况，维持变盘向上的多头攻击有望继续试探高点的判断观点，建议投资的人继续锁定景气赛道的“三低两高”行业龙头标的积极做多操作，以博弈大概率的多头上攻行情机会。

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  巨丰投顾认为，连续调整下不必过于悲观，相反在经济复苏向好和流动性合理充裕下，应该做好波段进场博弈的准备。

  随着一系列实质性的政策正在和即将出台，在基金等机构自购潮的来临下，我们始终相信市场阶段企稳在即。投资者不用过于担忧市场的下行。

  虽然近期调整中多数指数创阶段新低，但在经济弱势复苏中，股市下跌不具备持续性。尤其是当前A股估值历史低位以及宏观环境友好下，是投资的人逢低配置的好时机。

  巨丰投顾认为，随着央行超预期的“降息”以及国务院全员会议释放的政策落实信号，再叠加IPO、再融资放缓迹象，市场短期积极因素在积累，有利于短期的止跌。

  随着央行超预期的降息，新一轮宽松有望开启，对市场短期有提振，中期也有托底作用。投资者不应过于悲观，耐心等待中，做好阶段低吸的准备。

  巨丰投顾认为，在经济整体上行趋势中，也不用过于担忧。尤其是仍有积极政策的加持以及经济复苏向好趋势的提振下，战略性配置仍是好时机。

  巨丰投顾认为，经济复苏趋势依旧，叠加政策持续加持，市场仍有向好的基础。于调整中，仍可做战略配置，期待全面复苏中的收获！

  巨丰投顾认为，中期看，随着政策的加持，经济复苏向好的趋势未变，A股估值历史低位下仍有配置的价值。

  随着政策的继续推进和提振，需求有望逐步改善，并推动经济的稳定，提振股市整体向好。对于投资者而言，阶段仍需留意市场的反复，但战略性的播种仍可继续。

  巨丰投顾认为，多方预期下，此轮政策提振行情并未结束，随着短期情绪的调整以及板块的修整，市场仍有再次上冲的基础。