引言：8月全国粉煤灰市场供需差值缩小，价格触底反弹，整体行情涨跌互现。9月随着天气转凉，电厂负荷下降的同时需求迎来季节性释放，供需关系缓和，粉煤灰价格或继续上涨。

  截至8月31日，百年建筑全国主要城市粉煤灰Ⅱ级均价为126元/吨，月环比。粉煤灰价格触底反弹。8月下旬电厂负荷下降，加之进口煤利用率较高，电厂粉煤灰产量有所减少。而价格跌至谷底后，中转库大量入库，电厂仓库存储上的压力下行。粉煤灰价格迎来触底反弹。不过由于年内跌幅较大，且在季节性因素影响下，8月整体市场需求表现没有到达预期，当前粉煤灰价格远低于去年同期。

  华东长三角地区需求集中，粉煤灰价格波动较为频繁，绝大部分市场行情报价均为上涨趋势。其中，由于电厂出灰量一下子就下降，加之前期基价较低，上海/合肥两地涨幅较大，累计最大涨幅为合肥的35元/吨。当然济南、南昌、福州等市场受制于需求低迷且供应仍然过剩的缘故，粉煤灰价格持续下跌。华南粉煤灰则由于价格偏高，外围货源大量冲击，粉煤灰价格出现小幅下跌。西南地区虽然水电增加，火电下降，但由于四川大运会及云贵需求较为低迷的缘故，粉煤灰价格变化不大。

  一方面，据国家统计局数据：1-7月，火力绝对发电量为35474亿千瓦时，。7月火力发电增速回落，且进口煤大幅度增长，粉煤灰供应压力会降低。另一方面，据部分电厂反馈，价格触底后中转库低价进库，某些特定的程度缓解电厂仓库存储上的压力；8月中后期气温下降，电厂负荷偏低，粉煤灰产量继续减少 。

  截止到8月底，百年建筑调研全国506家样本混凝土生产企业8月混凝土企业产量为1060万方，。随着季节性因素影响的转弱，市政、工业园区、地铁类项目进度恢复。另外，据市场调研来看，各地区均有新增园区类工程，对需求起到一定的补充作用。因此混凝土需求回补，对粉煤灰的采购量有所增加。

  截止到8月底，据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据：8月出库量为2680.75万吨，，1-8月累计年同比下降23.5%。8月水泥需求触底反弹。南方基建工程支撑，月初北方暴雨结束后，整体施工条件较好，水泥需求回补，全国出库量连续三周上升。据水泥厂反馈，8月中下旬起销量环比小幅提升，对统灰采购需求有所增加。

  ，年同比下降10.4%。8月水泥整体需求回升，部分在建基建需求稳步增长，采购量持续增加，局部新项目开工，带动零供需求。因此对高质量粉煤灰的采购量有所增加。

  小结：8月粉煤灰供应压力有所减弱；基建支撑下，市场需求逐步回补，粉煤价格触底反弹。但由于部分地区粉煤灰供应仍远大于需求，区域内价格涨跌互现。

  据Mysteel统计，截止9月1日，全国72家电厂样本区域存煤总计1115.6万吨，；可用天数22天。入秋后气温转凉，民用电负荷下降，电厂日耗波动下行，粉煤灰产量继续下降。

  据国家统计局数据：1-7月房地产开发投资累计完成额同比-8.5%（前值为-7.9%）；新开工面积累计同比-24.5%（前值-24.3%）；7月单月新开工面积同比增速为-26.5%（前值为-31.3%）；施工面积累计同比-6.8%（前值为-6.6%），7月单月施工面积同比-21.66%，前值为-30.34%。房屋累计竣工面积同比增速为20.5%（前值为19.0%），7月单月竣工面积同比增速为32.71%（前值为15.24%）。保交楼政策显现积极效应，竣工面积持续增长，但新开工面积、投资累计完成额持续下降，房地产修复态势仍不明朗。

  据国家统计局数据：1-7月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比上升6.8%，较上月放缓0.4个百分点，延续此前放缓态势。

  根据百年建筑网调研的国内225家混凝土企业在手订单来看。截至8月最后一周混凝土在手订单总量为4206.4万方，环比月初上升2.2%，在手订单净增89.4万方。8月一方面国内混凝土需求并未显著提升，导致原有在手订单并未得到一定效果释放，另一方面混凝土公司开始筹备后期运营而新接订单。因此预计9月份需求方面上涨的趋势概率较大。

  小结：从以上数据能够准确的看出，地产资金和新开工对9月需求释放仍有拖累，总体动能不足，可能会引起旺季不旺；不过基建托底下，加之在手订单补充，需求仍有一定季节性释放。

  9月天气转凉，电厂负荷下降后粉煤灰供应随之收紧；同时，需求迎来季节性释放，供需关矛盾将有某些特定的程度的缓和，短期内粉煤灰价格呈持续上涨趋势。不过由于社会库存充足，刚需动力不强，粉煤灰价格大大上涨后，也许会出现小幅回落的空间。

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